Tesla Valutazione: Dalla mobilità elettrica al robotaxi - cosa c'è nel corso?

Tesla polarizza – anche in borsa. Gli ultimi dati trimestrali mostrano margini più deboli e consegne stagnanti, ma molti investitori continuano a puntare su temi futuri come Full Self‑Driving (FSD), Robotaxi, robot umanoidi e il business energetico. Per una valutazione Tesla fondata vale quindi la pena dare un'occhiata a tutte le aree di business – dal core business delle auto ai progetti visionari.

Automotive: Margini sotto pressione, software come leva

Le vendite di Model Y e Model 3 costituiscono ancora la maggior parte del fatturato. Allo stesso tempo, il margine lordo diminuisce:

Riduzioni di prezzo e alta intensità competitiva riducono il profitto per veicolo.
Gli effetti di scala raggiungono i loro limiti; i costi dei materiali non possono essere ridotti all'infinito.

Elon Musk punta quindi sui ricavi software: se Tesla vende un veicolo in futuro al prezzo di costo e realizza grazie alla licenza FSD o all'abbonamento ulteriori 8.000 dollari, il margine per unità rimane invariato – con un potenziale di vendita significativamente maggiore.

Business energetico: Megapack & Powerwall crescono rapidamente

Il settore Energy Storage si sta evolvendo da tema marginale a secondo pilastro:

Due megafabbriche (Lathrop & Shanghai) dovrebbero raggiungere insieme una capacità annua di 80 GWh – teoricamente oltre 20 miliardi di dollari di fatturato.
Le reti Powerwall formano centrali elettriche virtuali e aprono prospettive per modelli di abbonamento.
Rischi: i dazi statunitensi sulle celle LFP cinesi possono gravare sulla base dei costi.

Anche calcolato in modo conservativo, il segmento energetico contribuisce secondo gli analisti fino a 40 dollari per azione alla Tesla valutazione – tendenza in aumento.

FSD e Robotaxi: Musica del futuro con potenziale miliardario

La Tesla valutazione è influenzata in modo significativo dalla questione di quando FSD guiderà effettivamente senza supervisione. Scenari:

Abbonamento FSD: Già un tasso di adozione del 30% a 100 dollari al mese aumenterebbe significativamente il margine del gruppo.
Rete Robotaxi: Elon Musk punta a costi operativi di 0,20 dollari USA per miglio, ben al di sotto delle tariffe attuali di ride-hailing. Con un'elevata occupazione, i proprietari dei veicoli potrebbero ottenere profitti annuali a cinque cifre, Tesla guadagna una commissione su ogni corsa.

Mancano ancora le approvazioni regolatorie e abbastanza dati di guida reali, ma il mercato sta già valutando parti di questo scenario.

Optimus & altre visioni: Robot in fabbrica e oltre

Con Optimus, Tesla intende utilizzare robot umanoidi nelle proprie fabbriche e successivamente venderli. Guadagni di efficienza interna di 3-4 miliardi di dollari USA all'anno sembrano realistici; una vendita commerciale di 1 milione di unità entro il 2030 è invece altamente speculativa. Tuttavia, anche successi moderati rafforzerebbero la narrativa "Tesla = piattaforma tecnologica" – un fattore importante per ogni valutazione di Tesla.

Conclusione: Opportunità realistiche per gli investitori?

Sommando auto (con potenziale software) ed energia, molti analisti arrivano a un valore equo di circa 200 dollari USA per azione. Robotaxi, Optimus & Co. potrebbero moltiplicare questa valutazione di Tesla – o rivelarsi troppo ambiziosi. Pertanto, rimane cruciale:

Tesla consegna FSD in produzione di serie?
Riuscirà il lancio del Robotaxi e le autorità approveranno l'operatività?
Il business energetico può crescere oltre il 30% all'anno nonostante i dazi?

Conclusione Shop4Tesla: Per i fan dell'azienda prevale l'ottimismo – ma chi investe dovrebbe valutare attentamente le opportunità e i rischi dei diversi modelli di business.